记者从万达集团获悉，万达集团董事长王健林4月15日在深交所演讲时表示，“万达商业将去房地产化”，“可能5年以后，万达广场将没有重资产项目，完全轻资产化”

“中国房地产已经走到供需平衡的拐点，躺着挣钱的高利润时代已经过去。”万达集团董事长王健林4月15日在深交所演讲时表示，因为中国没有支持长期不动产投资的金融产品，所以万达只能以“售”养“租”。虽然重资产模式还能发展，但难度在加大，要快速扩大规模，就要转型轻资产，去房地产化。

“我们定了一个目标，5年内把万达拥有的规划为7000万平方米的销售物业消化掉，可能5年以后，万达广场将没有重资产项目了。”王健林表示，这意味着5年内万达商业地产将去房地产化，转型为一家商业投资服务企业，类似于酒店管理公司，完全轻资产化。

“生意做得最牛的是拿别人的钱做自己的事”，王健林直言，万达要在5年之内做到足够大，彻底排斥掉竞争对手，万达要挖更宽更深的护城河。

值得注意的是，有接近万达人士向记者表示，王健林一直对万达商业的股价表现不甚满意，此时首次对外剖析万达轻资产化战略目标，也有提振股价之意。

“做轻资产为加快发展步伐”

“重资产模式虽然还能发展，但难度在加大。要快速扩大规模，就要转型轻资产。”王健林如是表示。

事实上，今年1月份万达已经迈出了轻资产化的一步，与4家投资机构合作，4家投资机构拟出资240亿元用于投资20座万达广场，万达商业只负责建设和管理。但按照王健林的目标设计，这只是万达轻资产化的开始，“做轻资产是为了加快发展步伐”。

“今年底万达开业的广场将达到135个，规模全球第一，足够大。”但王健林认为，“对于有近14亿人口的中国消费市场来说，我们的规模还是太小，要扩大竞争优势，必须做得更大。”

不过，从扩张规模角度出发，万达落地的项目并未全力集中于房价租金高的一、二线城市，反而大有发展中小城市之意，这一度让业内分析师表示不解。

“这是对不动产理解不深，不动产最核心的指标不是房价和单位平方米租金的高低，而是租金回报比。从租金回报比看，一、二线城市项目甚至可能不如三、四线城市项目，因为一、二线城市项目地价更贵、投资更大。”王健林称，重资产主要看房价，销售利润高才能投资，轻资产因为是纯投资不销售，不需关心房价，只要城区人口够多，租金回报比合适就可以做。仅从万达院线的收入数据分析，70%以上的增长来自三、四线城市，而且投资回报率并不低于大城市，这是万达发展的好机会。

除此之外，王健林也从财务角度算了一笔账。他表示，从财务上看，轻资产回报也很好，两个轻资产店的管理收入总利润也相当于一个重资产店。假设一个标准的轻资产店每年租金可以达到1亿元，两个店就是每年2亿元租金，万达可以分到7000万元租金。一个标准的重资产店平均也是1亿元租金，扣除管理成本，再扣掉税，财务利润两者收入基本相当。

值得注意的是，在王健林的轻资产化战略中，他更看重万达商业轻资产化后产生的边际效应。其表示，拿深交所上市的万达院线来说，它的影城多数开在万达广场里，万达商业地产发展速度快，院线发展速度就快。万达广场数量扩大，还能为万达做O2O、互联网金融等带来更多资源。