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恒大豪掷36.5亿“抄底”华夏地产巨头“一箭双雕”（2）

扫描到手机地产声音来源：人民网发布日期：2014-03-09 09:18 字号：T|T

摘要：银行对房地产行业停贷的风波刚刚平息，恒大地产“蒙面”入股华夏银行在市场上再度引起了哗然。表面上，房地产企业目前的融资难度越来越大，企业无疑更应遵循“现金为王”的规律。然而，恒大地产此时耗费36.5亿元大手笔资金增持华夏银行，背后深意耐人寻味。

更重要的是，恒大地产可能也有机会在银行理财融资上“沾光”。对于银行发行的理财产品，募集资金能力不言而喻。“银行理财产品规模动辄百亿元，你没有银行深层关系谁会替你发？”一位银行分析人士认为，如果恒大地产能用这36亿元开拓出一条融资渠道，“这钱花得很值”。

不仅如此，目前银行股破净很多，也包括了华夏银行。这意味着，恒大地产入股华夏银行同时兼备了财务投资意义。

“华夏银行股票的市净率不足1，这类股票本身就具有很强的投资价值。”上述银行分析人士称，从恒大地产的角度来看，即使未来资金紧缺，将华夏银行股份质押套现也是一个比较好的选择。

“在股票质押业务中，股票的折价会看重每股净资产。这也就是说，破净股在股票质押中能够有很高的折现率。”该银行分析人士表示，恒大地产在其中可能承担的仅仅是一个相对非常少的财务费。

接近恒大的人士表示，入股华夏银行属于正常的战略投资；两家行业龙头企业的合作将有利于双方业务的发展。华夏银行财务表现强劲，报表可以合并到恒大报表，对恒大而言是合理投资，有利于公司业绩。

化解融资压力

去年恒大地产在中融、四川信托等多家激进型的信托公司有融资计划，成本在年利率9%~10%。

作为一家涉足房地产、体育、文化、快消品、金融的综合型房企，恒大地产的资本“野心”表露无遗，但是在融资难度越来越大的情况下，进军银行业则是其必不可少的一步棋。

年初至今，恒大地产已大手笔投资并购北京、广州、深圳以及其他二线城市的多个项目，据不完全统计，恒大2013 年已经豪掷520亿元在全国摘得83幅地块，总土地面积是758.81万平方米，而在一二线城市，恒大投入423.08亿元抢得39宗地块，占总拿地金额的81.5%，面积超420万平方米。

“恒大地产的项目一般都在二三四线城市，在行业风险上升的情况下，这些项目必须要有足够的资金支撑，也就说是恒大要有很强的融资能力才行。”一位国有银行人士告诉记者，不仅如此，恒大地产眼下扩张速度加快，资金紧张也将为未来长时间存在，这无疑会逼迫恒大地产要有应对资金压力的能力。

事实上，作为一家民营企业，恒大地产的背景没有保利、绿地等国有企业强，这也让银行无法对其项目鼎力支持，而有了银行股东的背景，可能这种情况会有所改善。

从过去两年恒大发出的信托融资计划不难看出，信托一直是恒大地产比较依赖的融资渠道。但是，目前信托融资成本高，且风控严。

据记者了解，去年年底，恒大地产在中融、四川信托等多家激进型的信托公司就有融资计划，成本在年利率9%~10%，但筹资情况并不是特别好。如今，相当一部分信托已经意识到房地产行业风险，项目仅仅做一线城市和部分二线城市的，拒绝做二线城市以外项目。这也就是说，恒大地产未来的融资难度还会增加。

“一旦国家对房地产行业进行调控，相比万科、保利等企业，恒大地产会更受伤。”前述银行分析人士表示。

其实，自去年起，恒大地产已经在项目分布上进行调整，推行“一个优化、一个降低、两个提高”的“112计划”，包括优化住宅地产项目区位布局，项目拓展向一二线城市适度倾斜，精选具有发展潜力的三线城市项目。

据上述接近恒大人士称，公司在前两年一二线城市的消耗量比较大，因此这两年将补充一二线城市的项目，也是公司项目平衡的主要手段。未来一二线城市和三线城市的布局基本上保持了平衡，通过这种平衡，使得公司无论在房地产的高潮还是低谷，都可以触及不同的市场，从而保证公司稳定的销售和运营增长。

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责任编辑：刘英关键字：恒大华夏银行地产巨头

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