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花旗银行：楼市调整的三大“药方”

扫描到手机地产声音来源：腾讯发布日期：2014-05-08 09:56 字号：T|T

摘要：花旗的Oscar Choi与Marco Sze在研报中认为，中国房地产市场达到了关键拐点，而这次楼市需求下滑有经济冷却等各因素，因此仅仅靠地方政府是不足以扭转这种市场调整的，中国必须出台强有力的宽松“组合拳”，而六七月是政府出手的最后时机，并支出三大高招。

二三线楼市降价潮引发各投行对于房地产市场的关注，今日再有报道指出楼市降价风暴刮至一线城市，而《投行说》继总结了投行对于房地产市场的基本判断、房地产市场“拐点论”的判断依据后，今日推出房地产系列的第三期，探索各投行为楼市调整支出的“高招”。

花旗的Oscar Choi与Marco Sze在研报中认为，中国房地产市场达到了关键拐点，而这次楼市需求下滑有经济冷却等各因素，因此仅仅靠地方政府是不足以扭转这种市场调整的，中国必须出台强有力的宽松“组合拳”，而六七月是政府出手的最后时机，并支出三大高招。

其一是“在主要城市放松房地产调控政策”，其指中国的楼市需求不会一直高歌猛进，而在主要城市放松房地产调控政策短期的效果还是可期的，因为大城市里那些在郊区买了房或者比较富有的家庭中，想要改善住房条件的还是大有人在。

花旗认为，中国基本的住房需求不应被低估，尤其对省会城市和大城市而言更是如此，这些城市能提供更好的医疗服务、教育、就业机会和生活质量。在我们看来，这些城市的住房需求还将继续增长。

其二是“放松信贷，针对首付和按揭利率给出更多优惠条件”，花旗认为，中央政府还需要向市场注入流动性，从而拯救住房市场，但是这种措施将再次创造出更高的金融风险，考虑到一季度信贷偏紧，二季度以及下半年央行都有放宽信贷的空间。由于这也会涉及到银行自身的金融风险管理，我们对此也不报太大的期望。

其三是“减少媒体恶意报道，恢复购房者对于房价的预期”，花旗认为购房者对于房价的预期是驱动市场需求和改变观望立场的核心因素，对于改变其“等等看”的立场来说也是至关重要的。

建银投资给出的预期则主要集中在第一条，其指“地方政府将在未来几个季度中被允许放宽限购等房产紧缩措施，尤其是在二线和三线城市中”。

对于花旗给出的第二个“药方”，也有不少投行给出预期，建银国际在最新的报告中指出，“预计中国政府将在2014年第二季度和第三季度中继续保持宽松的货币和财政政策”。

而中信证券也在分析了央行第一季度的货币政策报告之后认为，央行自2012年四季度以来报告一直运用“合理运用”一词，现变为“灵活运用”，而这一提法仅出现过五次，分别为2008年四季度、2009年一季度、 2011年四季度、2012年一季度、2012年二季度，上述这几个季度恰好为降准时期。定向降准转为全面降准可能性大幅增加。

责任编辑：薛腾飞关键字：楼市调整花旗银行