施永青：经济下行压力未消 何以股市反升

扫描到手机 地产声音 来源：观点地产网 发布日期：2015-04-16 07:48 字号：T|T

摘要：只要中国经济的下行压力未消，中国依然会在政策上扶持股市，不让投资者感到失望。

在日前的文章中，我已指出，无论中国的经济还是香港的经济，现时都有下行的压力，都存在着不少隐忧。照道理，在这种情况下，大部分公司的盈利前景都不会太好，未来能够派发的股息亦可能会减少，股价应该下跌才是。但偏偏在这种情况下，中港股市都与实体经济的走势背驰，升个不亦乐乎。

表面上看来，这好像完全没有道理，但现实是这个世界远比一般人想象中复杂，影响股市的，何止经济因素那么简单；还牵涉到政府可能采取的应对策略，与投资者面对政策的转变可能作出的重新部署，以及投资者在作资产重新配置时所产生的互为影响。

此外，国家在制定政策时，还得考虑国际形势。譬如，其他国家是在量宽还是收紧？有没有刻意地在打货币战争，把矛盾推卸给没有警惕的国家？

很明显，近年西方国家的传媒，都有趁中国经济有下行压力的时候，宣扬中国即将崩溃的预测，企图落井下石，令中国经济从此一沉不起。因此，中国政府在制定政策时，无可避免会设法不让这种“阴谋”得逞。

即使去年A股市场已出现回暖的时候，大部分西方的基金经理与分析员，都不看好中国股市的前景，引导投资者把资金撤出中国市场。可是，中国政府突然采取刺激股市政策，令投资者有点措手不及。正当他们减持中国股票的时候，股市却突然狂升。若是他们不肯高价追货，就没法参与这场游戏，并从中获利；若然现在才跟进的话，股价已不便宜。

责任编辑：闫蕊 关键字：经济下行压力

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