投融资模式：金融化变革改变房地产盈利前景（2）

扫描到手机 政策与金融 来源：每日经济新闻 发布日期：2014-07-25 07:47 字号：T|T

摘要：进入2014年，房地产资产证券化出现提速迹象。房地产金融化为行业带来巨大发展空间，我国越来越多房企尝试通过自主或联合设立私募房地产投资基金开拓房地产企业融资新渠道，保利、金地、复地等房地产企业设立了私募房地产基金管理机构。

远洋地产：轻重资产双轮驱动

“必须坚持一定收益率、必须坚持区域深耕、必须坚持土地规模适中、必须坚持团队能力匹配”，此前在接受采访时，远洋地产高层人士表示，这是目前远洋坚持的四项投资标准。这一标准，也使得远洋选择稳健地发展。

一边是逐渐高企的运营成本，一边是居高不下的土地价格，对于重点布局一线城市的房企来说，当行业利润被逐渐摊薄，高周转似乎成为了制胜的关键。

在接受《每日经济新闻》记者采访时，远洋高层人士还表示，降低库存是提高周转率最快的方式，目前便需要把已经完工的项目存量消化掉，同时，要控制新增投入，加快销售速度。

在坚持住宅开发的同时，经营性物业以及轻资产运营管理也成为远洋长期的发展策略。2013年远洋地产经营性物业的收入达到了8亿元，而这一收入有望在2014年突破10亿元。据了解，商业地产（重资产）和房地产金融（轻资产）将占到远洋未来盈利的三分之二。

阳光城：严格控制投融资风险

作为过去几年利用房地产私募基金和信托获得高速成长和高净资产收益率的地产公司，阳光城最近几年一直是资本市场的 “宠儿”。凭借对房地产基金、信托等金融工具的娴熟利用，在过去几年间，阳光城获得了高速增长，平均净资产收益率连续两年高出行业平均水平。

2013年年报显示，阳光城营业收入比前一年增长超过36%，总资产较前一年增长98.91%，净资产增长48.17%。

在依靠金融工具迅速扩张、提高净资产收益水平的同时，阳光城也在警惕来自金融市场的风险。去年，阳光城总裁陈凯就提出，成长型房企要能够抵制诱惑，学会用股加债的方式融资，和他人分享收益，降低风险和融资成本。

宋都股份：牵手平安信托探索地产金融创新

近一年内，扎根于长三角核心城市的宋都股份在地产金融模式创新方面做出了积极探索。

去年8月，宋都股份发起再融资预案，募集资金投向刚需房项目建设，今年4月，宋都股份、宋都集团和平安信托共同设立平安宋都地产基金，从而在募资渠道上将占据先机。

公告披露，平安信托与宋都控股、宋都集团拟采用项目合作的方式，对宋都集团开发或代建的单个或多个房地产项目进行投资合作。

宋都股份认为，这是公司在构建与公司快速发展相适应的投融资平台方面做出的有益创新，可有效提高公司融资能力，并实现公司投资效率的提高。

责任编辑：薛腾飞 关键字：投融资模式房地产投融资模式

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