2014年房企并购现象或大增，龙头房企或借势逆势扩张

对于品牌房企来讲，2014年上半年的市场“分化”格局并不是终点，2014年下半年及未来几年房地产市场格局仍然面临重新洗牌的可能性。尤其是对于部分龙头房企来讲，除了通过传统的销售业绩 “内生式”增长提升规模之外，还可以通过并购等方式进行“外延式”增长，这无疑增加了市场格局之间的不确定性。

比如，比如2013年中海地产收购中建地产、绿地收购盛高置地等等并购行为，对于中海、绿地等企业销售业绩超过千亿起到快速提升的作用；此外，今年融创收购绿城股权的行为也有助于未来1-2年以孙宏斌为主导的房企联合体形成千亿销售金额军团，共创销售业绩辉煌。

由此可以看出，通过股权收购，对于品牌房企来讲，无疑，也可以从报表上增加其漂亮的销售数字。预计未来，也不排除会有龙头房企之间的并购、合作行为，从而实现强强联合，规模效应的增加。总之，房企通过并购、合作等外延式增长方式将有助于更多1000亿房企的诞生。

而2014年的市场为这些龙头房企提供了千载难逢的市场并购时机，这些龙头房企极有可能会乘机借势收购面临债务违约的房企，进行逆势扩张。

从上半年房企遭遇资金面危机或债务违约的现象来看，受到银行信贷紧缩、“钱荒”的影响，继浙江出现兴润置业房企倒闭破产的现象之后，中小房企频频出现资金面的危机。比如广东光耀集团、青岛君利豪集团、南京福地、西安浐灞·新天地、赛高国际、紫翰庭院、汉城湖畔项目的四家开发商、杭州中都集团等。

置家网特邀评论员张宏伟认为，受到银行信贷紧缩、“钱荒”的影响，市场普遍性面临着“去库存”的压力，企业尤其是中小企业可能面临更多的债务违约的市场风险。短期内如果遭遇现金流紧张无法通过销售、贷款等渠道解决，这些企业或出现债务违约风险，成为下一个即将倒闭破产或被收购的房企。而三类企业也最容易受到上述因素的影响，具体来讲：第一类，产品类型偏高端周转率较慢的企业，这些企业的销售业绩最容易受到影响；第二类，前期拿地过于激进导致成本构成较高而影响销售资金回笼的企业，或盲目多元化扩张，导致房地产主营业务受到影响的企业；第三类，一部分资信不太好贷款受限的中小企业，由于难以获得银行贷款，这些企业在今年上半年会面临资金面断链的市场风险。

此外，据Wind资讯数据统计显示，从完成的并购标的交易宗数和总额来看，2013年上半年，房地产行业完成的并购交易为15宗，交易总额为49.44亿元；2014年上半年则分别为73宗、152.93亿元，并购总额同比暴涨2.09倍。而与2013年全年完成的35宗并购交易，交易总额142.97亿元相比，今年上半年完成的并购交易总额达去年全年的1.07倍。

从上述分析可以看出，在2014年银行信贷紧缩的市场背景下，大多数企业面临着资金面紧缺的市场风险，尤其是对于上述三类企业来讲，在今年下半年，甚至2015年可能会面临被其他品牌房企收购股权或全资收购的风险。

从这个角度来讲，在市场持续低迷的市场背景下，在2014年下半年及未来一段时期内，房企被收购股权的现象会越来越多，而这样的“外延式”增长市场机会，对于品牌房企来讲是不会错过的。至此，我们可以预见，通过这个阶段的“外延式”增长，品牌房企可以实现其逆势增长的机会。而至于哪些企业能够把握好这些机会，我们还拭目以待。